在8.88亿元的创始人兑现之后，他通过了香港证券

最近，当Stone Technology是科学技术创新委员会的“地板”和第二个A股票的股票时，正式将其招股说明书提交给了香港证券交易所时，市场的注意力重点关注于智能清洁行业的这一领导者。但是，在石材技术对“ A+H”的影响之后，很难隐藏当前的业务困难和信任危机。在加强行业的“体积内”以及对基本业务收入的严重侵蚀，新业务的不愉快发展以及对创始人的信誉的测试的多种压力下，香港股票IPO IPO是寻找“关键的飞跃”，以打破僵局，或者在Quagmire陷入困境之后“陷入困境”或“陷入困境”？ “滚入”的红海和“失血”的增长是在全球市场中Mabiliss增长的混合体中，并且连续三年赢得了冠军，Stone Technology必须应对令人尴尬的“增加收入但不会增加收入”的现实。它在一个季度中的净利润连续三个季度拒绝了一年。此外，肾脏技术的创始人Chang Jing在股票价格高时将现金从8.88亿元人民币中降低了，但建议投资者“耐心等待”。他分心的投资的“第二曲线” - 汽车制造业务是血腥的，高度期望的洗衣机业务暴露于IPO前夕。现在，石头技术的性能压力是从蓝色海洋到红海到近距离战斗的完全移动机器人行业的缩影。有时，随着LDS激光导航技术的代际领导，Stone Technology以“技术整合”的作用撤销了市场，并迅速增加了。但是现在，技术障碍逐渐平滑，以前的高端调整，例如激光导航，避免视觉障碍，以及全面的基础S国有已成为行业标准。 kapag ang teknolohiya ay hindi maaaring bumuo ng isang ganap na护城河，susundan ang trahedya na“ paglahok”。为了捕捉全球市场，尤其是北美和欧洲的土地，Stone Technology发起了最直接的武器 - 价格战。尽管价格战可以推动销售增长，但“数量中的价格”方法也正在严重爆炸收入利润率。 Halimbawa，Ang Pagbawas ng Presyo Ng Mga Produkto Tulad Ngq7 Max Plus曾经在海外市场中超过26％。这种方法在短期内产生了重大影响，帮助它在2024年首次提高了全球销售冠军，而海外收入也超过53％。但是成本很痛苦。该业务的毛利率从2023年的60.4％急剧下降到2024年的53.7％。提高关税，货运成本等的增加。“收入但不增加收入”的诅咒变得更加突出，其销售成本的根源含量均超出控制。财务报告显示，肾脏技术收入在2024年增加了38％，但与股东相关的净利润同比下降了3.64％。在2025年，情况越来越糟。第一季度的收入同比增长86％，但净利润下降了32.92％。收入去了哪里？直接以增加营销成本来回答。扩展全文 2024年，该公司的销售成本达到29.67亿元人民币，增长了73.23％；在2025年第一季度，它达到了9.51亿元人民币，增长了169％。这意味着公司收入的每一分钱都必须支付更高的营销价格。这笔巨大的成本主要用于在线广告，平台委员会和渠道费用，以与离线巨头零售（例如Target and Bestbuy）合作。在产品的同质性很严重的时候，石材技术必须依靠大量的营销投资来维护声音并在市场上分享，并陷入了一个恶性循环，“没有燃烧钱”。 同时，销售后产品和服务的质量成为新的缺点，并且投诉数量很大开始适合该品牌的声誉。在Heimao等投诉平台中，有关肾脏技术的投诉数量仍然很高，并且问题集中在产品质量缺陷，销售后的服务纠纷和营销纠纷中。从“ P20 Ultra Ultra Price Miss”事件引起的“低价排水”问题到消费者的反馈问题，例如清洗和建造机器中的设计缺陷，修复机器人在地板上蔓延的机器人以及异常的噪音操作，它们都表明，在快速变化和扩展的过程中，岩石服务的技术在质量和服务技术的质量中都很明显。 Lalor在洗衣机领域不好的地方，服务不好的问题销售后的ICE经验是特别众所周知的。随着相关业务部门的大量消失，销售后消费者的焦虑越来越大。 面对如此困境，石材技术对香港的IPO招聘有了看法。招股说明书表明，大部分高资金将用于扩大国际业务，在销售后建立全球服务系统，并扩大越南和其他地区的生产能力，以应对贸易障碍。同时，该公司在硅谷建立了一个AI实验室，试图开发与AI Big Models和Multopal互动等切割技术具有竞争力的新收益。实际上，这条路并不容易行走。全球化意味着更激烈的竞争和更高的运营成本，而投资研究和技术开发的投资漫长而缓慢，因此很难消除渴求的收入。在盈利能力的时候继续恶化，如何平衡短期生存和长期发展是Chang Jing面临的最严重的试验。 “第二曲线”失败了，“信心”危机失败了 如果主要业务的“内部”是外部压力，那么重复的“第二曲线”以及对创始人Chang Jing Jing Shake Shake Stone Technology的基础的信心正在受到攻击。在加剧扫荡机器人天花板的焦虑下，张金急切地发现了Paglago的新点用于石材技术，但是他选择的两条道路（汽车制造和洗衣机）目前似乎很困难。 2021年，Changjing越过边界并建立了Jishi Automobile，试图复制自动化行业智能手机的衰落。但是，新能源车轨道的虐待是无法想象的。 Jishi Auto的第一个模型Jishi 01被定位为一系列理想L，但如果它是品牌的声音，那么技术会累积离子或渠道网络，它远非领先的新力量。 可悲的是，销售数据是最好的证据：很长一段时间以来，平均每月销售量漫步在道路上，并与诸如“ Wei Xiaoli”之类的竞争对手进行了比较，这些竞争对手每月售出10,000元人民币，几乎没有任何存在。 Chang Jing自己改变了社会平台在“ Jishi Auto的创始人”中的身份的验证，并且经常代表它。此步骤不仅没有提高销售，而且对肾脏技术的投资者造成了强烈的不愉快。他被指控“分散的能量”，最终最终以Chang Jing的个人社会帐户内容。 洗衣机的业务是Shitou技术更多取决于的“第二曲线”。该公司已经投资了数亿人民币生产不同的技术，例如“分子低温干燥”，希望进入传统巨头（例如海耶尔和Midea）的白色红海洋。 但是，目标是满意的，事实很瘦。洗衣机市场不仅具有较高的技术障碍，而且还依靠销售后过度离线渠道，品牌和服务意识的伊桑领域。这些是石材技术的缺点。在线直接销售模式是他擅长于沮丧，而OEM模型则导致了高成本和无用的价格。 最终，“第二曲线”卡报告：毛利率仅为33％（占主要业务的52％），并且投入输出非常不兼容。 在其在香港的关键关头IPO中，该消息从市场上传来，其洗衣机的业务部门已删除了70％以上，许多部门的领导人（例如产品和供应链）的职位已在其职位上删除。 但是，损害该公司的是将信心投入到创始人Chang Jing所忽视的危机上的信心。靠在公司的静止状态的后方曼斯（Mance）和股票的价格不断下跌，张金（Chang Jing）的运营系列可能被称为“增加燃油燃料”。从2023年到2024年，他通过集中竞标和调查转移减少了8.88亿元人民币的现金。在准确地兑现了高水平，面对投资者的疑问，他呼吁每个人在视频中“耐心”，称该公司处于“转型的战略时期”和“疾病时期”。这种“首先独自运行，但鼓励其他人留在这里”的态度完全刺激了市场。主题＃主席发行了9亿元人民币，并鼓励投资者成为病人＃成为一个热门话题，这对他的个人和声誉成为了重大污点。 立即减少了“小米集团”的清算，其他高管和机构股东也剩下，进一步加剧了市场的悲观情绪。 现在，在香港名单的前夕，尽管Chang Jing已承诺不承诺为了减少接下来的12个月的持股，这就像“绵羊修复”的安排。在A股市场中逐渐“损坏”的创始人，以及一家“增加收入但不增加收入”的公司，已经进入了香港市场，欣赏了盈利能力和现金流。如果投资者愿意为账单付款，则需要成为一个巨大的问号。回到Sohu看看更多